Can the ECB negative interest rate induce banks to lend more to each other? (Etude)
FRENCH version follows the ENGLISH version here-below // Version française à la suite de la version anglaise I thank Peter Stella and Jézabel Couppey-Soubeyran for feedback and insightfull discussions. Opinions are my own. Highlights: – It is recognized by many economists that a negative interest rate is not a tool aiming at « inducing banks to […]
Doit-on toujours craindre de mettre en vente un logement à un prix élevé ? (Etude)
Résumé : · Des biais psychologiques peuvent conduire les vendeurs à mettre leurs biens à un prix trop élevé sur le marché immobilier ; · La théorie économique « classique » ne prévoit aucun impact du prix de mise sur le marché sur le prix de vente final. Des recherches plus récentes peuvent conclure soit à un effet […]
Graphe – Chine : indice des conditions monétaires
L’indice des conditions monétaires en Chine juge : – l’effet des conditions monétaires sur la demande interne par le taux d’ intérêt réel à 1 an (60 % de l’indice) et la croissance des prets (25 % de l’indice) – l’effet des conditions monétaires sur la demande extérieure par le taux de change effectif […]
Les politiques monétaires ASEAN 6 dans un environnement en mutation (Etude)
Résumé : · L’émergence du Renminbi et l’appréciation du dollar risquent d’amener un rééquilibrage mesuré des arrimages des politiques de change de la région en faveur de la monnaie chinoise · Ce rééquilibrage n’est pas aussi révolutionnaire qu’on peut l’entendre et reste limité par la défiance des pays de la région vis-à-vis du grand voisin chinois, […]
Graphe : Réserves de change en Chine
L’aire bleu est l’évolution du renminbi onshore contre un panier de devises. La courbe rouge représente le niveau des réserves en monnaie étrangère de la Banque Centrale de Chine. Les réserves chinoises en monnaie étrangères ont ainsi fondu de 420 milliards de dollars US en moins de 6 mois, son plus bas depuis […]
Les monnaies de l’ASEAN 6, des outils politiques au service du développement (Note)
Résumé : · Les politiques monétaires de l’ASEAN 6 ont longtemps eu un seul objectif final : accompagner une stratégie de développement extravertie [1] ; · Basées sur l’intégration commerciale internationale et l’attraction de capitaux, les politiques monétaires ont longtemps eu deux objectifs intermédiaires : la recherche de stabilité externe et la compétitivité internationale de l’industrie ; · L’appréciation du […]
Les « Growth-indexed bonds »: une proposition pour réduire les risques d’explosion de la dette publique (Note)
Cet article est un résumé non technique du papier rédigé par Julien Acalin (BSi Economics), Olivier Blanchard et Paolo Mauro disponible ici Actualités : Suite à la crise financière mondiale, les ratios de dette publique/PIB ont fortement augmenté dans les pays développés. Si les niveaux actuels semblent soutenables, une nouvelle […]
L’entreprise, la « boîte noire » de la théorie économique (Note)
Résumé : · La théorisation du fonctionnement de l’entreprise se scinde en deux époques : la théorie socle avec l’école néoclassique et les opposants du début du 20e siècle, puis la tentative de synthèse et le renouveau de la théorisation après les années 1970. · Il est paradoxal qu’avant le renouveau, la théorie ne soit pas toujours […]
BSI Map : Réserves de change
Les réserves internationales de change désignent les avoirs en devises étrangères, en or et en droits de tirage spéciaux détenus par la Banque centrale d’un pays. Pour suivre l’évolution de ces réserves, elles sont souvent exprimées en fonction du nombre de mois d’importation de biens et services qu’elles permettraient d’acheter. Il est généralement […]
Article sur les obligations indexées à la croissance (PIIE) par J. Acalin (BSI), O. Blanchard et P. Mauro
Julien Acalin, research analyst au Peterson Institute for International Economics (PIIE) et économiste à BSI Economics, a récemment coécrit un article sur les obligations indexées au PIB (Growth-indexed bonds) avec Olivier Blanchard, précédent chief economist du FMI et à présent C. Fred Bergsten Senior Fellow au PIIE, et Paolo Mauro, Senior fellow au […]