Biais cognitifs et effet momentum
Résumé : – Les biais cognitifs génèrent un comportement d’excès de confiance chez certains investisseurs individuels, ce qui contribue à baisser le rendement de leur portefeuille d’actions. – Ces biais, via les phénomènes d’auto-attribution et d’individualisme, se caractérisent par une hausse des transactions et de la volatilité pour ces investisseurs. – Dans les pays où le […]
☆☆☆ Hansen (prix « Nobel » 2013) récompensé sur ses travaux sur « la méthode des moments généralisés », de quoi parle-t-on ?
Dans l’actualité : la semaine dernière l’américain Lars Peter Hansen a été récompensé du prix « Nobel » d’Economie, le comité citant ses travaux relatifs à la méthode des moments généralisés. La méthode des moments généralisés est une méthode d’estimation économétrique, le but étant donc d’estimer les paramètres d’une relation entre plusieurs variables. Nous proposons ici […]
Relations de long terme entre banques et entreprises et rationnement de crédit
Résumé : – En période de faible activité économique, des entreprises viables font face à des restrictions d’accès au crédit bancaire, ralentissant davantage la reprise. – L’existence de relations de long terme entre banques et entreprises atténue ce phénomène en réduisant l’asymétrie d’information sur la qualité des emprunteurs. – Toutefois, elles se traduisent par des taux […]
Influence du pouvoir politique sur le mandat macroprudentiel et acceptabilité des mesures par les banques
Résumé : – La crise financière de 2008 a conduit à une utilisation accrue des outils macroprudentiels, notamment dans les pays émergents. Des contraintes d’économie politique déterminent en partie les modes d’utilisation de ces outils. – Les lobbies bancaires s’opposent généralement à de nouvelles mesures réglementaires mais certains facteurs peuvent favoriser l’acceptation des politiques macroprudentielles par […]
☆ ☆ Chocs de politique monétaire : approche narrative VS approche statistique, quelle différence ?
Nous avons proposé dans un précédent éclairage une définition du terme « choc de politique monétaire ». Les économistes emploient plusieurs méthodes pour repérer ces « chocs ». Nous nous attardons ici sur 2 méthodes : la méthode statistique et la méthode narrative. La méthode statistique consiste à identifier les chocs à travers les résidus d’une régression où l’instrument monétaire est la […]
Mesurer au quotidien la contribution de chaque banque au risque systémique
Résumé : – La volatilité constitue une menace pour la stabilité financière. – La mesure du risque systémique bancaire et de la volatilité s’avère cruciale depuis la crise dessubprimes, dès lors de nombreux nouveaux outils ont été élaborés. – Des mesure du risque s’appuyant notamment sur la value at risk, ont rendu possible de suivre de […]
☆ ☆ Qu’appelle-t-on un « choc » de politique monétaire ?
Dans la littérature économique concernant les politiques monétaires, on retrouve très souvent le concept de « choc de politique monétaire ». La recherche en économie monétaire s’est depuis plusieurs années très intéressée aux effets de ces « chocs » sur l’économie, afin de conclure ou non sur un effet significatif de la politique monétaire seule sur l’économie réelle. Qu’entend-t-on vraiment […]
Le non-développement du marché des futures immobilier
Résumé – Depuis plus d’une vingtaine d’années au moins, plusieurs économistes, dont en particulier, Karl Case et Robert Shiller, prônent la mise en place d’un grand marché de futures basés sur les prix de l’immobilier. – Les ménages détenant très souvent une partie conséquente de leur richesse sous forme d’actifs non financiers de type immobilier, […]
La financiarisation de l’agriculture
Résumé : – L’agriculture est financière depuis plusieurs siècles, les marchés à terme ont même été inventés pour l’agriculture. – Ainsi, ce que nous appelons aujourd’hui « financiarisation de l’agriculture » est simplement une augmentation de sa financiarisation. – Aujourd’hui 2% des transactions du marché agricole finissent par une livraison physique. – Les prix semblent être impactés par […]
Le hold-up parfait: produits dérivés « Repo » et droit des faillites
DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie. Le hold-up parfait qu’on ne vous a jamais raconté : produits dérivés « Repo » et droit des faillites Résumé : – Les modifications du droit des faillites en lien avec les transactions financières dites « Repo » (pension livrée) ont créé un phénomène de « hold-up » : […]