Graphe : Courbe des taux allemande et QE en 2015
Ce graphique représente la courbe des taux d’intérêt allemand sur 4 périodes : février 2015 (avant le quantitative easing de la BCE, ligne blanche), avril 2015 (début du QE, ligne rouge), septembre 2015 (7 mois de QE, ligne jaune) et en décembre 2015 (après la nouvelle baisse du taux de dépôt, ligne bleue). Si […]
Pays Pauvres et Pression Fiscale (Partie 2) (Etude)
Pays Pauvres et Pression Fiscale (Partie 2) Les performances et les objectifs de la pression fiscale dans les pays à faibles revenus Résumé : · Au cours des dix dernières années, l’Afrique subsaharienne (ASS) a enregistré de réelles améliorations en termes de pression fiscale puisque l’augmentation de ses ressources domestiques a été l’une des plus importantes du […]
Pays Pauvres et Pression Fiscale (Partie 1) (Etude)
Pays Pauvres et Pression Fiscale (Partie 1) Les déterminants de la pression fiscale dans les pays à faibles revenus Résumé : · Les ressources domestiques représentent aujourd’hui un élément majeur du développement économique des pays à faibles revenus (PFR) et seront amenées à jouer un rôle croissant au cours des prochaines années, notamment via le financement des […]
Qu’attend-on de la réunion de la BCE du 3 décembre ?
Actualité : Lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la Banque Centrale Européenne, le 3 décembre prochain, Mario Draghi annoncera les prochaines mesures afin de soutenir l’inflation et relancer l’économie dans la zone euro. Deux principales mesures sont attendues et anticipées par les marchés : l’extension du programme de rachats d’actifs lancé depuis mars […]
Et si la BCE payait les banques pour emprunter auprès d’elle (taux refi négatif), cela se traduirait-il par une explosion des emprunts des banques auprès de la BCE ?
Ce jeudi 3 Décembre, la BCE annoncera de nouvelles mesures pour soutenir l’inflation en zone euro. Très attendue est une baisse du taux de rémunération des dépôts, qui pourrait aussi d’après certains être accompagnée d’une baisse du taux refi, le taux auquel les banques empruntent auprès de la BCE (voir notre éclairage précédent sur ces […]
L’or, un investissement sûr pendant la crise
Si le prix fondamental de l’or se détermine par l’impact long-termiste de l’offre de production, elle-même tributaire des coûts d’extraction miniers, son prix serait plus sensible à sa demande. Cette dernière est davantage d’ordre financière et s’avère être dynamique en période de difficultés économiques, soutenant ainsi son prix. L’attractivité de cette matière première ne se […]
L’incertitude des politiques économiques : un indice pour la mesurer
Résumé : · L’indice EPU (Economic Policy Uncertainty Index) est une mesure du niveau d’incertitude lié à la conduite de la politique économique au travers de la presse, des dispositions fiscales et des écarts de prévisions des économistes. · L’EPU permet une première approche originale pour estimer des niveaux d’incertitude et une comparaison entre pays et […]
Quelles sont les caractéristiques d’un « bon » superviseur bancaire ?
Résumé : · Face à des banques universelles, un superviseur unique est plus adapté ; · Il est indispensable que le superviseur et la banque centrale soient très étroitement associés ; · L’indépendance du superviseur doit être garantie aussi bien envers les lobbys que le gouvernement ; · La coordination internationale est nécessaire dans le cadre de groupes financiers […]
La titrisation : après l’ascension et le déclin, la renaissance ?
Résumé : – La titrisation fait référence au processus qui sous-tend, notamment, la création de titres “sans risque” à partir d’actifs risqués – La titrisation prend son envol au début des années 1980 dans le contexte de la crise des caisses d’épargnes américaines – Une mauvaise évaluation et compréhension du risque de crédit expliquent l’engouement pour […]
Fonds Euros : un risque pour les assureurs ?
Résumé : – L’assurance-vie est un des placements préférés des ménages français et son compartiment sécurisé, le fonds euros, continue d’enregistrer une collecte toujours importante (22,4 Mds€ de collecte nette annuelle en moyenne depuis 2009). – Même si la rémunération des contrats en fonds euros baisse depuis 20 ans (-4,4 points de pourcentage) elle resterait toutefois […]