Helicopter money : la nouvelle solution des banques centrales ?
Cet article a été écrit en 2013, à un moment où le concept d’ »helicopter money » était beaucoup moins médiatisé qu’il ne l’est aujourd’hui. Si maintenant le concept est principalement employé pour décrire une « distribution de billets aux citoyens », il ne faut pas oublier les autres interprétations possibles de ce concept. Cet article rappelle les différentes […]
Qu’entend-on par marché obligataire ?
Le marché obligataire correspond au marché financier sur lequel les entreprises et les États se financent. La part du stock obligataire détenu par des non-résidents permet de mesurer : 1- L’attrait des obligations émises par un État ou par les entreprises. En particulier, le stock obligataire américain est détenu à 54 % par des non-résidents. […]
Flux de capitaux bruts / nets : quelle différence ?
Depuis l’année 2015, de nombreux pays émergents ont vu leur rythme de croissance économique ralentir sensiblement. La hausse graduelle des taux effectifs de la FED marque une divergence économique et monétaire qui pèse sur leur devise et conduit à de nouveaux flux de capitaux. Entre 2009 et 2014, les pays émergents ont reçu dans leur […]
La BCE décide de mettre en place le fameux « helicopter money »
Frankfurt, 11am Draghi l’a annoncé aujourd’hui lors d’une conférence de presse spéciale : la BCE distribuera un chèque de 1000 euros à tous les citoyens européens, et ce en Mai 2016. Cette politique, décrite sous le nom de « helicopter money », était voulue par un bon nombre de commentateurs et blogueurs économiques. Draghi a enfin cédé […]
Politique monétaire de la BCE et taux de change (Note)
Politique monétaire de la BCE et taux de change Résumé : · Un euro faible présente plusieurs avantages pour la Zone euro : améliorer la compétitivité prix des exportations, augmenter les marges des entreprises exportatrices ou encore générer de l’inflation importée ; · En contribuant à la formation d’un « environnement des taux d’intérêt » faibles, avec la […]
Indicateur de surprises économiques
L’indice de surprises économiques de Citi (CESI Citi Economic Surprise Index) précise le niveau de surperformance des données macroéconomiques publiées par rapport aux anticipations des prévisionnistes (consensus). Par exemple, si un indicateur d’activité dans l’industrie est publié au-dessus des attentes alors cela contribue à rendre positif l’indicateur de surprises de Citi. Exprimé en pourcentage de […]
ISM et PMI: quelle différence?
L’ISM Manufacturier et le PMI Manufacturing sont deux indicateurs avancés de l’activité industrielle aux Etats-Unis, en particulier de l’indice de production manufacturière. Ils sont réalisés sur la base des memes sous-composantes. Normés à 50 (zone d’expansion de l’activité au-dessus de 50, zone de contraction de l’activité en-dessous de 50), ces derniers n’affichent pourtant pas les […]
L’art est-il un bon investissement ? (Note)
L’art est-il un bon investissement ? Résumé : – Établir un indice fiable des prix du marché de l’art se heurte au problème du biais de sélection, soulevé seulement récemment (2013) dans la littérature académique ; – Il existe un consensus autour du fait que : (1) la rentabilité de l’art (tableaux) est plus volatile que celle […]
FOMC : 2 hausses pour 2016
Le FOMC a préparé le terrain pour une nouvelle hausse des taux, probablement pour la réunion de juin selon les probabilités du marché (42 % à 19h15). Les attentes étaient doubles ce soir. Il s’agissait (1) d’obtenir plus de précisions sur la balance des risques et la perception du FOMC – susceptible de définir […]
Résumé et Q&A sur les actions de la BCE du 10 Mars
Résumé des décisions de la BCE ce 10 Mars: Le 10 Mars 2016, la BCE a pris 6 mesures (les plus pertinentes en gras): – 1) Baisse du taux refi de 0.05% à 0% (voir notre éclairage ici sur les différents taux de la BCE) et 2) du taux de facilité de prêt marginal […]