Libor aux US et Effet des taux négatifs au Japon
Aux Etats-Unis, le Libor 3 mois augmente dans des proportions équivalentes à une hausse des taux FED Fund – mais pour des raisons réglementaires Dans l’attente d’une hausse prochaine des taux Fed Fund, le taux Libor à 3 mois s’est apprécié de 20 points, soit un niveau équivalent à celui observé lors de la dernière […]
Chronique de marché: Banque du Japon et Twist inversé
Les opérations de Twist menées par la FED de juillet 2011 à fin 2012 visaient à faire diminuer les rendements de long terme, au moyen d’achats massifs, pour favoriser l’endettement et la reprise de l’activité économique. Parallèlement, la FED a vendu plus d’obligations de courte maturité conduisant à une hausse de leur rendement et à […]
Chronique de marché – Elections USA : Marchés financiers et Choc Fiscal
Elections US: Marchés financiers et Choc Fiscal Quels actifs supporteraient un changement significatif de leur valorisation en cas de victoire de D.Trump en novembre prochain aux élections présidentielles américaines ? Le principal vecteur serait une appréciation du dollar américain qui affecterait plusieurs marchés. Sur le segment obligataire, les taux souverains américains de courte maturité […]
Levée du contrôle de capitaux en Islande (Note)
Résumé : – L’Islande a été l’un des pays les plus affecté par la crise financière de 2008. – Le ministère des Finances a annoncé mi-août la levée progressive du contrôle de capitaux mis en place en 2008. – Les élections générales anticipées pourraient créer de l’incertitude pour les investisseurs. Après avoir été fortement […]
Risque du Brexit pour les exportateurs français (Note)
Actualité : Le 23 juin 2016, les britanniques ont voté en faveur du Brexit, marquant ainsi leur volonté de quitter l’Union Européenne (UE). Les membres de l’UE souhaiteraient que le Royaume-Uni débute sous peu les démarches officielles pour quitter l’UE. Cependant, les procédures, une fois entamées, prendraient 2 ans selon le Traité de Lisbonne. Au-delà […]
Le Brexit mènera-t-il à une crise de la dette publique au Royaume-Uni ? (Note)
Actualité : Demain les citoyens britanniques auront le choix entre deux réponses quant à leur avenir en Europe : rester ou sortir de l’Union Européenne. Selon les récentes estimations d’Ipsos Mori du 11-14 juin 2016, le Brexit serait devant dans les sondages, même si 13 % des sondés restent indécis. Un tel évènement aurait des conséquences économiques […]
Grèce : pourquoi la crise n’est pas finie (Note)
Résumé : · Un accord a été conclu entre le FMI, la zone euro et le gouvernement grec. Il prévoit notamment de nouveaux prêts ainsi qu’un allégement de la dette publique. · Ces prêts sont accordés en échange de réformes structurelles et d’une politique de rigueur budgétaire. Ces politiques de rigueur ont ralenti la croissance […]
FED status-quo avant The Revenant Brexit
La FED maintient ses taux d’interet directeurs dans la fourchette de 0.25-0.50%. L’annonce s’inscrit dans un processus de hausse graduelle des taux d’interet pour cette année qui se traduit toujours par une prévision médiane de deux hausses des taux en 2016. Les prévisions économiques de PIB ont été revues en baisse de 0,2 point, celles […]
Royaume-Uni, migration intra-européenne et flux de revenus
Actualité : Le Royaume-Uni attire les migrants intra-EU, toutes nationalités confondues. Le Royaume-Uni est la deuxième destination des migrants intra-européens derrière l’Allemagne, avec un « stock » de migrants de 2,7 millions en 2013 (soit 4,2 % de sa population), contre 4,1 millions pour l’Allemagne et 2,1 millions pour la France. L’immigration nette des anglais vers d’autre pays […]
Brexit : impact économique
Le trésor du Royaume-Uni a publié le 23 mai un rapport sur les conséquences économiques d’un vote pro-Brexit lors du référendum du 23 juin. Quitter l’Union européenne couterait 3,6 à 6,0 % de produit intérieur brut, précèderait 500 000 chômeurs supplémentaires, une contraction des prix de l’immobilier de 10 % et un regain d’inflation […]