Dynamiques de l’emploi et du chômage en Europe
Résumé : · Depuis 2008, l’Europe est plongée dans une période de ralentissement économique prolongé qui a eu des répercussions très inégales d’un pays à l’autre sur l’emploi et le chômage. · Dans la mesure où le niveau de croissance ne suffit pas à expliquer les écarts de taux de chômage entre les économies européennes, nous […]
La titrisation : après l’ascension et le déclin, la renaissance ?
Résumé : – La titrisation fait référence au processus qui sous-tend, notamment, la création de titres “sans risque” à partir d’actifs risqués – La titrisation prend son envol au début des années 1980 dans le contexte de la crise des caisses d’épargnes américaines – Une mauvaise évaluation et compréhension du risque de crédit expliquent l’engouement pour […]
La soutenabilité extérieure de l’Europe du Sud
Résumé : – Après une période de confiance pré crise (2003 2007), la balance courante des pays périphériques s’est nettement détériorée (déficitaire de 10 points de PIB en moyenne, en 2007), du fait d’un sudden stop (fuite des capitaux extérieurs). – Pourtant en 2013 et en dépit de contrepartie financière extérieure suffisante, les comptes courants sont […]
Le renminbi peut-il devenir une monnaie internationale ?
Résumé : – Le renminbi occupe une place toujours plus importante dans le Système Monétaire International (SMI), grâce à l’intégration de la Chine dans le commerce mondial et les efforts du gouvernement pour l’internationaliser. – Mais des obstacles l’empêchent encore de devenir une monnaie internationale, notamment des marchés financiers pas assez ouverts et développés. – L’émergence […]
L’Australie et la crise agricole
Résumé : – Le secteur agricole australien fait face historiquement à une main d’œuvre peu nombreuse, d’où le développement de fermes productivistes gigantesques. – La spirale entre baisse des prix, baisse des rendements et investissements toujours plus lourds réduit la rentabilité d’un secteur très peu subventionné en Australie contrairement à la France. – La crise climatique […]
Fonds Euros : un risque pour les assureurs ?
Résumé : – L’assurance-vie est un des placements préférés des ménages français et son compartiment sécurisé, le fonds euros, continue d’enregistrer une collecte toujours importante (22,4 Mds€ de collecte nette annuelle en moyenne depuis 2009). – Même si la rémunération des contrats en fonds euros baisse depuis 20 ans (-4,4 points de pourcentage) elle resterait toutefois […]
Dette privée et reprise économique : l’Europe est-elle embourbée ?
Résumé – En période de crise, les entreprises et les ménages endettés auraient pour priorité de rembourser leur stock de dettes pour renforcer leur solidité financière, ce qui ne favorise pas une reprise rapide de l’économie. – En Zone Euro, certains pays comme l’Irlande, le Portugal et l’Espagne présentent un fort endettement privé et un […]
☆☆ La monétisation de la dette de nos jours: pourquoi ce concept doit être interprété différemment
La « monétisation de la dette », opération qui consiste à changer la dette d’un Etat en monnaie (plus ci-après), est un concept qui apparaissait très souvent dans les débats économiques au 20ème siècle. La monétisation était alors vue par des économistes comme Friedman comme une opération économique menée par un Etat irresponsable, aux conséquences économiques néfastes. Aujourd’hui les […]
Consensus Juillet 2015
La hiérarchie des problématiques suivies par les économistes et stratégistes entre Paris et Genève est essentiellement géographique : d’un côté, c’est la remontée des taux aux Etats-Unis qui suscite l’attention, et de l’autre côté, c’est évidemment l’incertitude politique en Europe. Enfin, loin des yeux, loin du cœur : les évolutions dans la reste du monde, en Chine […]
Le capital des banques grecques et le mirage des impôts différés
Le capital des banques grecques et le mirage des impôts différés Les accords de Bâle III signés en 2010 prévoient une phase de transition avant l’application pleine et entière des nouvelles exigences. Planifiée entre 2014 et 2019 pour le ratio de capital pondéré du risque, cette étape a été reprise par la […]