Baisse des réserves de change des pays émergents et crainte d’un resserrement des conditions financières
Baisse des réserves de change des pays émergents : Faut-il craindre un resserrement des conditions financières ? (1/2) Résumé : · Après avoir culminé à 8200 milliards USD en juin 2014, les réserves de change des pays émergents ont reculé de plus de 18%. · Cette tendance devrait être durable du fait du ralentissement de la croissance […]
BSI MAP : risque politique et rendements souverains en Europe
Le risque politique peut être défini comme l’ensemble des évènements politiques et / ou géopolitiques, pouvant conduire à une dégradation de la situation économique et financière d’un pays. Longtemps, le risque politique était observé quasi exclusivement dans les pays émergents. Depuis quelques années, ce risque est également scruté dans les pays développés avec plusieurs cas […]
Le franc CFA à l’heure des choix
Résumé : • Le franc CFA désigne la monnaie de deux unions monétaires distinctes, sa libre convertibilité en euros est garantie par la Banque de France à taux fixe avec l’euro ; • Il est source de stabilité en termes de croissance et d’inflation particulièrement comparé aux pays africains qui ne l’utilisent pas ; • Mais son fonctionnement […]
Réunion BCE, pas de tapering à prévoir (Policy Brief)
La Banque Centrale Européenne communiquera ses nouvelles décisions de politique monétaire ce jeudi 9 mars 2017 à 13h45 et discutera aussi de ses nouvelles projections économiques au cours d’une conférence de presse. Aucune modification des taux directeurs n’est attendue. Le taux de dépôt marginal, actuellement à -0,40 % ne sera pas révisé à a […]
Le système de soutien à l’innovation en France (Note)
Résumé : · La R&D et l’innovation sont des facteurs importants de la croissance des économies dites « de la connaissance ». En 2015, la France consacrait 2,2 % de son PIB aux dépenses intérieures de R&D (dépenses de R&D des entreprises, des établissements d’enseignement supérieur et des organismes de recherche), ce qui est légèrement supérieur à la […]
Le CDS français a doublé en 2017, pourquoi ? (Policy Brief)
Actualité : Les marchés obligataires ont été particulièrement volatils ces derniers mois principalement en raison du risque politique et de la montée du populisme. Certains investisseurs évoquent même une sortie de la France de la Zone euro (« Frexit ») et les conséquences d’une conversion de la dette française en francs. Pourquoi le pire est-il envisagé ? 1) Des […]
L’Argentine face au défi de la transition économique (Note)
Résumé : · Fin 2015, l’élection du Président Mauricio Macri inaugure un tournant dans la politique économique de l’Argentine ; · Les réformes du nouveau gouvernement ont permis d’améliorer la compétitivité nationale et de créer un climat des affaires plus favorable aux investisseurs domestiques et étrangers ; · La lutte contre l’inflation est désormais la priorité de […]
BSI MAP : risques liés à la dette externe à court terme dans les pays émergents
En 2017, plusieurs facteurs expliqueraient un potentiel ralentissement de l’activité économique dans les pays émergents : sorties de capitaux face à la remontée des taux d’intérêt aux Etats-Unis (3 hausses annoncées par la Fed), faiblesse des prix des matières premières, pressions baissières sur les taux de change, incertitudes quant à la montée du protectionnisme […]
Quelles perspectives en 2017 pour le Canada ? (Note)
Résumé : · La croissance du PIB canadien devrait être plus dynamique en 2017 ; · Le secteur bancaire reste résilient ; · L’impact de l’élection du Président D. Trump aux Etats-Unis sur l’économie du Canada serait nul à court terme. En 2016 l’activité économique au Canada avait été fortement contrainte par la faiblesse des prix […]
Le revenu universel, remède miracle ou chimère ? (Note)
Résumé : · Le revenu universel connaît une médiatisation croissante depuis quelques mois, et apparaît désormais comme une mesure possible en France dans un avenir plus ou moins proche ; · Le revenu universel peut constituer un outil de lutte contre la pauvreté, qui a progressé ces dernières années en France et dans les principales économies européennes ; […]