La normalisation du bilan de la Federal Reserve et le niveau minimum de réserves (Note)
Utilité : cet article essaie d’expliciter les tensions observées sur le marché monétaire américain lors du mois de septembre en les replaçant dans un contexte de long terme et en éclairant les décisions prises par les gouverneurs de la Réserve fédérale. Il permet de distinguer des outils traditionnels de politique monétaire (opérations d’open markets) des opérations […]
Quels sont les enjeux structurels liés aux tensions commerciales ? (Tribune)
Quels sont les enjeux structurels liés aux tensions commerciales ? (Tribune) Arthur Jurus, co-dirigeant de BSI Economics et chef économiste chez Landolt & Cie, analyse les négociations entre les États-Unis et la Chine pour l’AGEFI. L’économiste revient ensuite sur les conséquences économiques et financières des tensions commerciales cités. Pour lire l’article en intégralité, […]
Les marchés et les banques centrales face au ralentissement économique (Note)
Utilité de l’article : L’objectif de cette note est d’appréhender les différentes perspectives possibles pour les marchés obligataires souverains et FX (en devises) sur le reste de l’année 2019 et d’identifier les risques pouvant faire augmenter la volatilité sur les marchés actions, obligataires et FX. Résumé : Le probable ralentissement de l’économie mondiale devrait être un défi […]
BSI Map : prévisions de croissance 2018 (Policy Brief)
Les dernières prévisions du Fonds Monétaire International (FMI) d’avril 2018 tablent sur une progression de la croissance mondiale de 3,9 % en 2018, contre 3,7 % en 2017. Cette croissance devrait reposer fortement sur les pays émergents (4,4 % de croissance moyenne en 2018, soit la zone la plus dynamique). Les pays avancés devraient […]
Marchés financiers et économie réelle : entre réflation et lowflation ? (Policy Brief)
DISCLAIMER : la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie BSI Economics a organisé une nouvelle rencontre au Café de la Paix ce mardi 13 février 2018 pour échanger sur les perspectives de l’activité économique et les conditions de marchés depuis la récente hausse de la volatilité. Ces entretiens ont […]
Dynamiques récentes des taux souverains américains
Résumé : – Les taux longs souverains américains ont augmenté au cours de l’année 2013 et plus particulièrement à compter de mai 2013. – Cette hausse, consécutive aux évolutions de politique monétaire de la Fed, semble notamment résulter d’une hausse de la prime de terme. – Dans la période de transition actuelle, l’enjeu pour la Fed […]
Mesurer au quotidien la contribution de chaque banque au risque systémique
Résumé : – La volatilité constitue une menace pour la stabilité financière. – La mesure du risque systémique bancaire et de la volatilité s’avère cruciale depuis la crise dessubprimes, dès lors de nombreux nouveaux outils ont été élaborés. – Des mesure du risque s’appuyant notamment sur la value at risk, ont rendu possible de suivre de […]
☆ ☆ Quelle différence entre la « fuite vers la qualité » et la « fuite vers la liquidité » ?
Le concept de « fuite vers la qualité » décrit une situation où les investisseurs cherchent à vendre des actifs perçus comme risqués et à acheter des actifs non risqués, menant à une diffusion de la prime de risque et à une distorsion sur le marché du crédit et autres marchés financiers (Caballero, Kurlat 2008). Le concept […]