Comprendre les déterminants de l’épargne (Note)
Résumé : · Comprendre les déterminants de l’épargne est fondamental pour de nombreuses questions économiques (lissage de la consommation dans le temps, investissement, décisions de politique monétaire, etc.) ; · Les évolutions technologiques permettent de mieux comprendre ces déterminants en liant théorie et observations empiriques ; · Cet article montre certains des progrès effectués dans ce domaine […]
Quels risques de stagnation séculaire pour la Zone euro ? (Etude)
Résumé : – Les faibles perspectives de croissance économique en Zone euro dans un contexte de faible inflation et de faibles taux d’intérêt alimentent le débat autour de la « stagnation séculaire » ; – Trop d’épargne et trop peu d’investissements, du fait de forts taux d’endettement et de perspectives démographiques défavorables freinent la croissance potentielle alors que […]
Que mesurent réellement les statistiques d’Investissements Directs à l’Etranger ?
Cet article est un résumé non technique du papier rédigé par Julien Acalin (BSI Economics) et Olivier Blanchard disponible ici. Actualité : Les flux d’investissements directs à l’étranger (IDE) sont généralement perçus comme étant des flux de capitaux relativement stables, procédant de décisions basées sur des facteurs de long terme. Au contraire, les autres flux de capitaux, […]
BSI MAP : niveau des taux d’intérêt dans le monde
Les taux d’intérêt sont des Instruments incontournables des Banques centrales pour mener à bien la conduite de leur politique monétaire (selon le mandat attribué : stabilité des prix, stabilité financière, évolution du taux de change, objectif sur l’activité économique? etc.). La gestion de plusieurs taux d’intérêt est à la discrétion des Banques centrales ; […]
Consensus Avril 2016
Le Macro Network Consensus consulte les économistes et stratégistes de Paris, Bruxelles, Luxembourg, Genève et Washington pour établir un consensus macroéconomique sur les risques économiques et financiers. Ce Consensus réunit les principales questions économiques et financières des trimestres à venir et permet de voir comment ces phénomènes sont appréhendés par les économistes. Pour ce deuxième Consensus de […]
Etats-Unis : hausse des taux en Permazero
Etats-Unis : hausse des taux en Permazero Actualité : De faibles taux d’intérêt favorisent un assouplissement des conditions de financement, qui soutient une reprise progressive de l’économie. Le concept de Permazero caractérise une situation où ce mécanisme ne fonctionne plus et contribue paradoxalement à une nouvelle baisse des prix. La réaction de la politique monétaire […]
Peut-on craindre une nouvelle hausse brutale des taux d’intérêt ? (Etude)
Peut-on craindre une nouvelle hausse brutale des taux d’intérêt ? Version anglaise à la suite de la version française PDF en version française PDF in english Actualités : Au printemps dernier, le taux d’intérêt 10 ans allemand (le Bund) a plongé à son plus bas historique, soutenu par la politique extrêmement expansionniste de la BCE. Le […]
Politique monétaire de la BCE et taux de change (Note)
Politique monétaire de la BCE et taux de change Résumé : · Un euro faible présente plusieurs avantages pour la Zone euro : améliorer la compétitivité prix des exportations, augmenter les marges des entreprises exportatrices ou encore générer de l’inflation importée ; · En contribuant à la formation d’un « environnement des taux d’intérêt » faibles, avec la […]
Graphe – Chine : indice des conditions monétaires
L’indice des conditions monétaires en Chine juge : – l’effet des conditions monétaires sur la demande interne par le taux d’ intérêt réel à 1 an (60 % de l’indice) et la croissance des prets (25 % de l’indice) – l’effet des conditions monétaires sur la demande extérieure par le taux de change effectif […]
Fonds Euros : un risque pour les assureurs ?
Résumé : – L’assurance-vie est un des placements préférés des ménages français et son compartiment sécurisé, le fonds euros, continue d’enregistrer une collecte toujours importante (22,4 Mds€ de collecte nette annuelle en moyenne depuis 2009). – Même si la rémunération des contrats en fonds euros baisse depuis 20 ans (-4,4 points de pourcentage) elle resterait toutefois […]