Retour sur la crise de la livre turque (Note)
Résumé : Les déséquilibres économiques internes et externes, les doutes sur l’indépendance de la Banque Centrale ou encore les tensions diplomatiques avec les Etats-Unis ont brutalement fait chuter la livre turque lors de l’été 2018 ; La Turquie est touchée par d’importants problèmes structurels, les banques étant notamment en mauvaise posture. Une inflation à deux chiffres […]
Consensus Décembre 2017
Le Consensus de BSI Economics réalise un sondage auprès d’un panel d’économistes évoluant en France, à l’international et pour des structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le consensus interroge ces spécialistes sur les problématiques économiques et financières pour identifier les enjeux des prochains mois. Nous remercions l’ensemble des économistes, stratégistes et universitaires pour […]
Que mesurent réellement les statistiques d’Investissements Directs à l’Etranger ?
Cet article est un résumé non technique du papier rédigé par Julien Acalin (BSI Economics) et Olivier Blanchard disponible ici. Actualité : Les flux d’investissements directs à l’étranger (IDE) sont généralement perçus comme étant des flux de capitaux relativement stables, procédant de décisions basées sur des facteurs de long terme. Au contraire, les autres flux de capitaux, […]
Levée du contrôle de capitaux en Islande (Note)
Résumé : – L’Islande a été l’un des pays les plus affecté par la crise financière de 2008. – Le ministère des Finances a annoncé mi-août la levée progressive du contrôle de capitaux mis en place en 2008. – Les élections générales anticipées pourraient créer de l’incertitude pour les investisseurs. Après avoir été fortement […]
BSI MAP : niveau des taux d’intérêt dans le monde
Les taux d’intérêt sont des Instruments incontournables des Banques centrales pour mener à bien la conduite de leur politique monétaire (selon le mandat attribué : stabilité des prix, stabilité financière, évolution du taux de change, objectif sur l’activité économique? etc.). La gestion de plusieurs taux d’intérêt est à la discrétion des Banques centrales ; […]
Flux de capitaux bruts / nets : quelle différence ?
Depuis l’année 2015, de nombreux pays émergents ont vu leur rythme de croissance économique ralentir sensiblement. La hausse graduelle des taux effectifs de la FED marque une divergence économique et monétaire qui pèse sur leur devise et conduit à de nouveaux flux de capitaux. Entre 2009 et 2014, les pays émergents ont reçu dans leur […]
Graphe : Réserves de change en Chine
L’aire bleu est l’évolution du renminbi onshore contre un panier de devises. La courbe rouge représente le niveau des réserves en monnaie étrangère de la Banque Centrale de Chine. Les réserves chinoises en monnaie étrangères ont ainsi fondu de 420 milliards de dollars US en moins de 6 mois, son plus bas depuis […]
Investissements de portefeuille vers le Brésil : quels enjeux ?
Résumé : – Sur la dernière décennie, les flux de capitaux vers les pays émergents ont crû de manière tendancielle, alternant entre entrées massives et retraits soudains de capitaux étrangers. – La part relative des investissements de portefeuille dans les flux de capitaux n’a fait que croître. Cependant, ces investissements de portefeuille sont par nature volatils […]
IDE : Qui investit dans la zone euro ?
Résumé : – La morosité de la conjoncture économique dans la zone euro affecte l’attractivité de ses pays membres aux yeux des investisseurs étrangers. – Malgré cela, chacun des pays de la zone euro possède de nombreux atouts pour capter des investissements directs étrangers, qui proviennent majoritairement de leurs partenaires monétaires. – Pallier au manque […]
Quand la Fed éternue, les pays émergents s’enrhument !
Résumé : – Le discours de Ben Bernanke du 22 mai 2013 a semé le trouble sur les places financières du monde entier. En effet, les montants d’achats d’actifs par la Réserve Fédérale (Fed) dans le cadre de son QE3 vont être très bientôt modulés à la baisse : le « Fed tapering ». – S’en est suivi un […]