Italie : quelles sont les perspectives de crise ? (Note)
Résumé : L’Italie est secouée par une crise politique majeure, augmentant fortement la volatilité des marchés financiers de la Zone euro ; Une crise souveraine italienne serait dévastatrice pour le pays, mais il y a peu de chance qu’elle se propage aux pays périphériques de manière dangereuse ; Dans tous les cas, la crise italienne n’a pas l’ampleur […]
La transmission internationale des mouvements des taux d’intérêt
Résumé: – Les taux souverains de nombreuses économies ont suivi des évolutions communes en 2013. Ils ont connu une hausse, parfois importante, dont les discussions sur l’éventualité du tapering de la Fed ont pu apparaitre comme un élément déclencheur. – Les canaux pouvant expliquer ces variations communes apparaissent nombreux et divers. – Cette hausse des […]
Qu’est-ce que la politique macroprudentielle ?
DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie. Résumé : – La politique macro-prudentielle vise à éviter une désorganisation de grande ampleur de la fourniture de services financiers qui entrainerait de sérieuses conséquences pour l’économie réelle. – La politique macro-prudentielle n’est pas neutre pour les autres politiques économiques, ce […]
Mesurer le risque systémique : art divinatoire ou rigueur scientifique ?
DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie. Résumé : – L’interaction et l’interconnexion d’entités financière individuellement solides est source de fragilités nouvelles, ce qui nécessitent une gestion plus globale des risques. – Le risque systémique est cependant une notion très difficile à cerner, ce qui rend sa mesure […]
Le hold-up parfait: produits dérivés « Repo » et droit des faillites
DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie. Le hold-up parfait qu’on ne vous a jamais raconté : produits dérivés « Repo » et droit des faillites Résumé : – Les modifications du droit des faillites en lien avec les transactions financières dites « Repo » (pension livrée) ont créé un phénomène de « hold-up » : […]
A la recherche d’une définition du risque systémique
DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie. Résumé : – Depuis la crise de 2008, le « risque systémique » est brandi par les économistes comme étant l’Alpha et l’Omega de l’économie financière contemporaine. – Le premier défi du risque systémique est de s’accorder sur sa définition, multi-forme par nature. […]