10 ans après la crise : interview d’Arthur Jurus sur France Culture le 14 août 2017
Arthur Jurus, économiste stratégiste à Mirabaud Asset Management à Genève et à BSI Economics, a été interviewé dans l’émission « Itinéraire Bis » de la matinale de France Culture sur les leçons qui ont été tirées de la crise des subprimes par les Etats et le secteur bancaire et financier. Il indique notamment que la crise de […]
Déréguler la finance aujourd’hui, gains faibles et risques importants (Note)
Résumé : · En théorie la dérégulation permet de libérer un potentiel de croissance en abaissant les coûts et en permettant une meilleure gestion des risques tandis, qu’au contraire, la régulation permet d’internaliser les risques ; · Peu de gains sont à attendre d’une plus grande facilité de financement, alors que les risques sont élevés ; · L’environnement actuel […]
Banques: les fonds propres sont-ils chers?
Résumé: -Le coût des fonds propres correspond à la rentabilité exigée par les actionnaires sur leur investissement en fonds propres. Celle-ci est supérieure à celle demandée par les créanciers car les actionnaires prennent un risque financier plus important. -Le théorème de Modigliani-Miller (1958) énonce pourtant que sous certaines hypothèses, le coût (moyen pondéré) du capital […]
L’Union Bancaire, un projet fondamental mais inachevé (2/2)
Résumé : – La mise en place de l’Union Bancaire est fondamentale afin de renforcer la zone euro en réduisant la fragmentation, brisant le cercle vicieux entre dette souveraine et bancaire et en améliorant la supervision. – L’Union Bancaire pose un risque de réputation et d’arbitrage à la BCE qui se voit confier une double mission – […]
L’Union Bancaire, un projet fondamental mais inachevé (1/2)
L’Union Bancaire, un projet fondamental mais inachevé (1/2) Résumé: – L’Union Bancaire est constituée de 3 piliers : le Mécanisme de Supervision Unique (MSU), le Mécanisme de Résolution Unique (MRU) et le fonds de garantie des dépôts. – Le MSU entre en action en novembre 2014 et va directement superviser 130 banques. – Les règles de résolution du […]
Relations de long terme entre banques et entreprises et rationnement de crédit
Résumé : – En période de faible activité économique, des entreprises viables font face à des restrictions d’accès au crédit bancaire, ralentissant davantage la reprise. – L’existence de relations de long terme entre banques et entreprises atténue ce phénomène en réduisant l’asymétrie d’information sur la qualité des emprunteurs. – Toutefois, elles se traduisent par des taux […]
(In)Stabilité financière, politique macro-prudentielle et régulation financière : un vaste chantier
Résumé: – La dernière crise financière a mis en exergue les carences du système bancaire et financier : un environnement risqué, le risque systémique, une réglementation émolliente sont autant d’éléments ne garantissant pas la stabilité financière. – Bâle III représente la première étape pour renforcer la résilience du système financier mais la politique macro-prudentielle doit jouer […]
La régulation des banques en Europe : où en sommes-nous ?
Résumé : – Les réformes de Bâle III étaient nécessaires et apportent des éléments nouveaux devant permettre d’augmenter la résilience du système bancaire. – Par contre elles ne favorisent pas la discipline de marché et son calendrier semble assez contraignant dans la période actuelle, au risque de repousser la reprise de l’activité. – Le CRD4 cherche […]