Opposition entre tightening et tapering : courbe des taux
Opposition entre tightening et tapering : De l’importance de la partie courte de la courbe des taux Résumé : – L’amélioration des conditions économiques aux Etats-Unis légitime les anticipations d’un ralentissement à court-terme par la Fed de son programme d’achat de titres. – Un tel développement est susceptible d’avoir des effets importants sur la courbe des […]
☆ « les réserves obligatoires sont une taxe pour le système bancaire », pourquoi ?
Cette affirmation est courante dans la littérature économique à propos de l’utilisation des réserves obligatoires. Nous fournissons ici une explication du mécanisme implicitement cité via cette affirmation. Supposons qu’une banque centrale augmente le taux de réserves obligatoires pour ses banques. Dans l’absolu, les banques seront donc obligées d’avoir plus d’argent sur leur compte à […]
Efficacité de l’Aide publique au développement
Résumé – L’aide publique au développement (A.P.D) est aujourd’hui considérée comme l’une des principales solutions pour promouvoir le développement économique et lutter contre la pauvreté. – Ainsi, depuis le début des années 2000, les flux d’A.P.D ont massivement augmenté. Cependant leur efficacité est loin de faire l’unanimité au sein de la communauté internationale. – Quels […]
☆ Qu’est-ce que la destruction monétaire ?
On peut parler de destruction monétaire lorsque la banque centrale retire de la monnaie en circulation (billets, pièces – si ce n’est pas l’Etat qui en a la responsabilité -)1 ou lorsque les banques se font rembourser des crédits ou des titres de dette par les agents non bancaires (c’est à dire, par une entité qui n’est […]
☆ Qu’est-ce que le modèle du diviseur de crédit ?
Le modèle du diviseur de crédit s’oppose dans la théorie à celui du multiplicateur de crédit. Dans le cadre du modèle du multiplicateur de crédit, on suppose que les banques ont besoin de détenir au préalable une certaine quantité de réserves pour prêter. Au contraire dans le modèle du diviseur de crédit, les banques prêtent d’abord, puis […]
☆ ☆ « Moins de banques pour développer davantage le crédit », quelle théorie derrière cette affirmation parfois courante ?
Pour comprendre la logique sous-jacente à cette affirmation, il faut raisonner dans le cadre de la théorie du multiplicateur de crédit avec une banque en situation de monopole. Nous avons vu dans un précédent post la semaine passée qu’une banque est contrainte par des facteurs autonomes et institutionnels dans ce cadre pour développer le crédit. Imaginons que […]
Mesurer le risque systémique : art divinatoire ou rigueur scientifique ?
DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie. Résumé : – L’interaction et l’interconnexion d’entités financière individuellement solides est source de fragilités nouvelles, ce qui nécessitent une gestion plus globale des risques. – Le risque systémique est cependant une notion très difficile à cerner, ce qui rend sa mesure […]
☆ ☆ Quelles limites au pouvoir de création monétaire d’une banque dans une approche théorique de type « multiplicateur de crédit » ?
Toutes choses égales par ailleurs, une banque peut créer de la monnaie en prêtant de la monnaie qu’elle n’a pas : elle profite du fait que ses déposants ne retirent qu’une fraction λ de leurs avoirs pour prêter le montant restant. Ce mécanisme permet de comprendre une première limite dans le pouvoir de création monétaire des banques: plus les déposants retireront de l’argent […]
☆☆☆ Qu’appelle-t-on le problème de simultanéité en économétrie ?
Le problème de simultanéité est un problème central en économétrie, et donc par prolongement de l’analyse économique empirique. Il s’inscrit dans une classe de problème plus large, l’endogénéité, et est à la base d’une mauvaise identification du coefficient reliant 2 variables d’un modèle. Supposons que l’on veuille etudier la relation entre le taux de crime […]
Union bancaire: le Mécanisme de résolution unique (SRM) va-t-il remplacer l’Emergency Liquidity Assistance (ELA) dans la gestion des crises de liquidité bancaire?
Résumé : – Dans son communiqué du 17 octobre, la BCE a précisé les informations que les banques doivent lui fournir au vu de l’utilisation de l’ELA. – L’utilisation prolongée de l’ELA pendant la crise de la zone euro a souligné la nécessité de mettre en place un mécanisme automatique, plus large et plus transparent, dans […]