☆☆☆☆ Qu’est-ce qu’un modèle à correction d’erreur ?
En économétrie des séries temporelles, lorsque nous souhaitons modéliser une variable non stationnaire à l’aide d’une seule variable explicative elle aussi non stationnaire, nous avons recours à ce que l’on appelle un modèle à correction d’erreur. Pour ce faire, nous procédons en plusieurs étapes. La première étape consiste donc à tester la stationnarité de ces […]
Article dans Le Monde du 14 mars 2014
Le Monde propose un sujet sur la nomination de Stanley Fischer au poste de vice-président de la Réserve fédérale américaine. Vous y retrouverez ainsi une intervention de Julien Pinter, économiste au sein de BSI Economics. L’article est consultable en ligne en suivant ce lien: « Stanley Fischer, l’homme qui saura gérer la communication sur les futures pertes […]
La Slovénie : scénario de la crise et perspectives de sortie
Résumé: – La Slovénie connait depuis 2012 une sévère récession économique. Cette tendance devrait se poursuivre en 2014 avec un repli de moindre ampleur avoisinant 0,1% du PIB en marge d’une reprise de la Zone Euro. – Cette récession s’inscrit dans un contexte de consolidation budgétaire, rendue obligatoire par les engagements slovènes pris dans la cadre […]
☆☆ Pourquoi la déflation est un danger ?
Dans les débats récents : après l’annonce jeudi dernier des chiffres de l’inflation en zone Euro pour février par Mario Draghi (0,8% en glissement annuel), les craintes continuent de grandir sur l’entrée potentielle de la zone Euro dans un processus de déflation. La semaine dernière encore, Christine Lagarde, la directrice du FMI (qui avait il y […]
Pour un nouveau policy-mix en Zone Euro ?
FLASH BSI ECONOMICS: 7 mars 2014 b Actualités : La mise en place d’une politique monétaire commune en Zone Euro pourrait avoir accentué l’asymétrie des chocs liés à la crise financière et économique entre 2007 et 2010. Un taux d’intérêt directeur unique et appliqué à tous les pays en Zone Euro aurait ainsi favorisé l’émergence de […]
Les nouveaux émergents, c’est maintenant !
Résumé – A l’heure où les BRICS, à l’exception de la Chine, connaissent un ralentissement de leur croissance et font preuve d’une certaine vulnérabilité, un intérêt commence à poindre concernant les « nouveaux émergents ». Focus sur ces potentiels exceptionnels. – Malgré des profils différents, trois puissances démographiques aux ressources naturelles considérables sortent du lot : l’Indonésie, le […]
Dynamiques récentes des taux souverains américains
Résumé : – Les taux longs souverains américains ont augmenté au cours de l’année 2013 et plus particulièrement à compter de mai 2013. – Cette hausse, consécutive aux évolutions de politique monétaire de la Fed, semble notamment résulter d’une hausse de la prime de terme. – Dans la période de transition actuelle, l’enjeu pour la Fed […]
☆☆ Quels sont les canaux de transmission du « tapering » de la FeD ?
L’ampleur de l’impact du tapering [1] dépendra de différents canaux. Outre un rééquilibrage des portefeuilles sur les titres substituables, d’autres effets peuvent intervenir : Effet richesse : Les achats de titres de la Fed, et en particulier des MBS, ont permis de stabiliser et de redresser les cours de l’immobilier, ce qui a contribué au désendettement des […]
La stabilisation financière: pays « core » et périphérie
Résumé : – Les premières années d’existence de l’Union économique et monétaire ont été marquées par une intégration financière réussie qui a permis de financer les déséquilibres extérieurs des pays périphériques de la zone euro – L’importance de ces déséquilibres extérieurs a généré un endettement extérieur important dans ces pays – Parmi les solutions proposées afin […]
Fonds d’épargne à long terme allemand
FLASH BSI ECONOMICS– 26 février 2014 Actualités: Dans un article publié début janvier, Olivier Garnier (chef économiste à la Société Générale), Daniel Gros (directeur du Centre for European Policy Studies) et Thomas Mayer (conseiller économique à la Deutsche Bank) ont exprimé les avantages qu’aurait la création de fonds d’épargne (allemands) pour gérer les déséquilibres extérieurs […]