Les paris OBY et le crédit de court terme (Policy Brief)
O-B-Y ou les trois paris de 2016 : Oil Brexit Yen La correction de la Livre Sterling de 6 % ces dix derniers jours a favorisé un nouveau regain pour les principales actions britanniques, dont la performance atteint 17,5 % depuis le 1er janvier 2016, soit le double des indices américains S&P500 et Dow […]
Chronique de marché: prix du baril et QQE YCC
Les fondamentaux et les différentiels de rendement avec les taux souverains américains restent défavorables au prix du baril En dépit de l’accord obtenu par l’OPEP, plusieurs facteurs soutiennent des perspectives de fin d’année sur le prix du pétrole toujours orientées à la baisse. En termes de carry trade (arbitrage entre différentiel de taux), deux facteurs soutiennent […]
Chronique de marché: Banque du Japon et Twist inversé
Les opérations de Twist menées par la FED de juillet 2011 à fin 2012 visaient à faire diminuer les rendements de long terme, au moyen d’achats massifs, pour favoriser l’endettement et la reprise de l’activité économique. Parallèlement, la FED a vendu plus d’obligations de courte maturité conduisant à une hausse de leur rendement et à […]