☆ Pourquoi l’un des plus gros challenge des économistes dans leurs études économétriques provient du fait que les données sur lesquelles leurs travaux s’appuient sont « non expérimentales » ?
L’intérêt d’une estimation économétrique réside principalement dans le fait que l’économiste veut estimer un effet « ceteris paribus », c’est-à-dire l’effet d’un facteur particulier pris isolément sur une variable. Supposons par exemple qu’un économiste veuille tester l’impact d’une augmentation du salaire moyen d’une population sur la consommation. Si l’économiste avait un laboratoire, les choses seraient assez simples : il […]
☆ Que signifie « hétéroscédasticité » ?
« Hétéroscédasticité » pourrait presque être décrit comme un mot compliqué utilisé pour faire peur aux étudiants débutant l’économétrie. Il est en effet employé pour désigner un phénomène simple : le fait que la variance des erreurs d’un modèle (le fameux ɛi dans le modèle le plus simple possible yi= xiβ + ɛi) ne soit pas la même pour toutes les […]
A la recherche d’une définition du risque systémique
DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie. Résumé : – Depuis la crise de 2008, le « risque systémique » est brandi par les économistes comme étant l’Alpha et l’Omega de l’économie financière contemporaine. – Le premier défi du risque systémique est de s’accorder sur sa définition, multi-forme par nature. […]
☆ ☆ Qu’appelle-t-on le « Greenspan put » ?
Alan Greenspan était le gouverneur de la banque centrale américaine (FeD) de 1987 à 2006. L’expression « Greespan put » conceptualise l’attitude de la FeD juste après le krach boursier de 1987. La Fed a en effet maintenu une politique très accommodante dans la période suivant le krach, permettant ainsi aux prix des actifs de rester artificiellement […]
Estimation du PIB potentiel et impact sur les finances publiques
Résumé : – Les importantes divergences de prévisions entre les institutions internationales et les gouvernements résultent en partie de différences dans l’estimation du PIB potentiel dues à des choix méthodologiques sur le calcul des composants et leurs hypothèses. – La détermination des objectifs de variation du solde structurel (solde public-solde conjoncturel) repose significativement sur l’évolution du PIB […]
☆☆☆ Qu’est-ce que le modèle de « financement bancaire de marché » ?
La littérature des années 1990-2000 opposait souvent les économies dites de financement de marché aux économies reposant sur le financement bancaire ; Lévine (2002) se posait ainsi la question de savoir « quel modèle [était] le meilleur ? ». Jeffers et Plihon (2013) considèrent toutefois que le concept pertinent pour l’Europe aujourd’hui est celui de financement bancaire de […]
☆ ☆ Qu’est-ce que le “marché de gros” dans le secteur bancaire?
Le financement sur le marché de gros ou « wholesale funding » correspond aux flux de capitaux des agents institutionnels disposant d’excès de liquidités vers ceux ayant besoin de refinancement à court terme. Les prêteurs disposent généralement de sommes importantes et recherchent des supports d’investissement sûr et liquides. Les créditeurs net sont généralement les fonds spéculatifs, les […]
☆ « La monnaie brûle les mains », « la monnaie colle aux mains », 2 expressions opposées pour deux phénomènes monétaires atypiques, lesquels ?
La première expression s’utilise en référence au comportement des individus pendant un épisode hyperinflationniste, tandis que la deuxième est utilisée pour illustrer le comportement des agents en période déflationiste. Dans le premier cas, les prix augmentent tellement vite (parfois presque du double en une journée) qu’on dit que la monnaie « brûle les mains » dans […]
Existe-t-il une norme pour le prix nominal des actions aux Etats-Unis ?
Résumé : – Le prix des actions sur le marché américain fluctue autour des $30 depuis les années 1930, ceci grâce à la pratique régulière de « stock-splits ». – Plusieurs explications peuvent être avancées : l’existence d’une contrainte budgétaire pour les investisseurs, la volonté d’accroître la liquidité des titres, l’émission d’un signal et enfin l’existence d’une norme. – […]
☆ ☆ Perception du risque d’insolvabilité d’une entreprise par le marché, quels indicateurs existent ?
Il existe une multitude d’indicateurs employés dans les études économiques. Nous en citons ici deux communément utilisés. Une première mesure est la différence entre le taux d’intérêt auquel emprunte une entreprise (taux rattaché à une obligation d’une certaine maturité) et le taux d’intérêt sans risque. A quoi correspond ce taux sans risque ? C’est là […]