Que peut-on attendre de la régulation des produits dérivés ?
Résumé : – Les produits dérivés ne sont pas la cause mais un facteur de diffusion de la crise financière apparue dès 2007. L’échange de ces produits sur les marchés de gré-à-gré ont limité la capacité des autorités à estimer leur importance. – Une solution de régulation a été mise en place par les chambres de […]
☆ ☆ Pourquoi les fonds souverains ont-ils émergé sur le devant de la scène économique ces dernières années ?
Dans l’actualité : il y a quelques semaines les médias s’intéressaient au fond souverain Libyien LBI (Libyan investment Authority) après le licenciement « brutal » de son directeur. Les fonds souverains sont des fonds d’investissements publics à long terme. Qui dit fond public dit ressources publiques, et si le montant global des actifs gérés par les fonds […]
Un New Deal pour l’Europe
Résumé : – La Zone Euro fait face à plusieurs grandes problématiques : l’incomplétude de l’euro, l’absence de gouvernance, un modèle économique en panne et un manque global de solidarité. – De l’absence de fédéralisme budgétaire, au mandat trop réduit de la BCE, en passant par l’échec de la convergence des membres de la Zone Euro, plusieurs […]
La régulation des banques en Europe : où en sommes-nous ?
Résumé : – Les réformes de Bâle III étaient nécessaires et apportent des éléments nouveaux devant permettre d’augmenter la résilience du système bancaire. – Par contre elles ne favorisent pas la discipline de marché et son calendrier semble assez contraignant dans la période actuelle, au risque de repousser la reprise de l’activité. – Le CRD4 cherche […]
Les effets indésirables de la Taxe Tobin
Résumé : – La Taxe Tobin a été récemment adoptée par onze pays européens mais reste toutefois controversée. – La Taxe Tobin présente plusieurs inconvénients majeurs : fuite de capitaux, effet de contournement de la loi et faibles recettes fiscales ; – D’autres perspectives existent, comme la mise en place d’un matelas de capital ou d’une […]
☆ Quelle est la différence entre régulation et supervision bancaire ?
La régulation est normative, elle repose sur la formulation de règles spécifiques, souvent quantitatives. On parle de régulation du capital par exemple pour les ratios de Bâle, dans la mesure où une règle chiffrée est prescrite. La supervision consiste elle à surveiller les pratiques des banques, et est en ce quelque chose de qualitatif. Le projet […]
Euro fort, Euro faible: approche par les mécanismes économiques
Résumé : – Une dépréciation a un effet positif sur l’économie, sous-condition que le solde extérieur ne se dégrade pas et que l’on observe une stabilité des composantes les plus volatiles de l’indice des prix. – Une appréciation de l’euro a un effet négatif sur l’économie si elle est durable et susceptible de dégrader structurellement le […]
Financement de la sortie de crise à Chypre : quelles perspectives ?
Résumé: – La crise immobilière et la dégradation des portefeuilles de prêts en Grèce sont les deux causes de la crise à Chypre – L’incertitude porte sur la stabilité du système financier et le risque bilanciel d’un marché concentré sur seulement trois banques commerciales – Une amélioration du ratio dette publique/PIB par un refinancement du stock […]
☆ Risque de crédit / risque de contrepartie : quelle différence concrète ?
Beaucoup de sites internet ne font pas la différence entre ces deux notions. Or celle-ci existe et est pertinente. On ne peut parler par exemple de risque de crédit dans le cadre d’un contrat à terme sur du blé, mais bien de risque de contrepartie. Dans ce cas, on parlera en effet de risque de […]
France : devons-nous prendre en compte les variations de l’euro pour la politique de croissance ?
Résumé: – La demande domestique est le facteur le plus contributif au PIB français. – La compétitivité hors prix, et non prix (effet change), est l’enjeu structurel majeur de la stratégie exportatrice française. Selon les prévisions hivernales 2013 de la commission européenne, la contribution des exportations au PIB de la France en valeur est […]