Frederik Ducrozet : « La BCE a franchi une nouvelle étape »
Frederik Ducrozet est économiste de marché pour la division de la banque d’investissement de Crédit Agricole SA. En charge du suivi macroéconomique de la zone euro et de la politique monétaire de la BCE, Frederik Ducrozet évoque avec BS Initiative les dernières politiques monétaires et réformes institutionnelles menées par la BCE et la zone euro […]
☆ ☆ En quoi le modèle bancaire « originate to distribute » introduit-il de nouvelles distorsions ?
Le modèle « originate to distribute » [voir cet autre billet], selon lequel les banques ne gardent pas sur leur bilan les prêts qu’elles ont initiées, change les incitations des différents participants au processus d’intermédiation, chacun cherchant à maximiser son profit (BCE, 2008). – L’institution à l’origine du prêt peut avoir intérêt à assouplir les critères […]
Interview de Gabriel Zucman, chercheur à l’université de Berkeley
« Ce que l’on observe aujourd’hui met en avant le fait que l’action du G20 n’a eu aucune utilité : le G20 a été une supercherie. » Bonjour Gabriel Zucman. Spécialiste des questions relatives à l’évasion fiscale, quel regard portez vous sur la crise Chypriote ? Le cas de Chypre résume très clairement les dangers qu’il y a […]
☆☆☆ Une politique monétaire ULTRA non-conventionnelle ?
Dans l’actualité: Il y a quelques jours, la canadien Mark Carney est devenu le nouveau gouverneur de la Banque centrale d’Angleterre. Ce dernier est réputé pour ses prises de position en faveur des politiques monétaires plutôt assez accomodantes. Bientôt de nouvelles politiques monétaires non conventionnelles au Royaume-Uni ? Nous avons déjà eu l’occasion de revenir sur le concept […]
Les Fonds en Euros des compagnies d’Assurance Vie
Résumé: – Les Fonds en Euros des compagnies d’assurance assurent un couple sécurité / rendement optimal notamment dans l’optique d’une épargne en vue de la retraite, ce qui en fait l’un des placements préférés des français. – Afin de garantir le niveau de rendement distribué par le Fond en Euros, les assureurs investissent en large […]
☆ ☆ « Originate to hold » versus « originate to distribute »
Le modèle « originate to hold » correspond au système bancaire traditionnel où l’intermédiaire financier qui offre un prêt va le garder dans son bilan jusqu’à sa maturité, c’est-à-dire jusqu’au remboursement complet du principal et des intérêts. Il s’agit donc d’un investissement risqué de long terme qui apparait à l’actif du bilan de la banque. Si l’échéancier […]
Interview de Jean-Paul Betbèze: « Les jeunes payent les faiblesses de l’économie française »
Jean-Paul Betbèze est directeur de Betbèze Conseil SAS, membre de la Commission Economique de la Nation (France), du Cercle des économistes et du Comité scientifique de la Fondation Robert Schumann. Il a également été Chef économiste, Directeur des Etudes Economiques et membre du Comité Exécutif de Crédit Agricole SA, Professeur d’Université (Agrégation, Paris Panthéon-Assas) […]
Faut-il contrôler les flux de capitaux dans la zone euro ?
Résumé: – Les situations de trappe à liquidité rendent efficace l’utilisation de contrôle de capitaux pour restaurer l’efficacité de la politique monétaire – Devereux et Yetman trouvent que les contrôles de capitaux ne sont toutefois pas souhaitables car ils entravent la diversification du risque – En union monétaire, ils permettent en revanche d’atténuer la récession […]
☆ ☆ Qu’appelle-t-on vraiment « politique monétaire non conventionnelle » ?
Une fois n’est pas coutume, le but de cet éclairage n’est pas de simplifier un concept mais d’éclairer sur la complexité de son usage. Patrick Artus donne la définition suivante : « les politiques non conventionnelles consistent à ne pas passer par la liquidité bancaire et le crédit bancaire comme mécanisme de transmission de la politique […]
La réforme du marché du travail allemand : un modèle réellement séduisant pour le reste de l’Europe ?
Résumé : – Au début des années 2000, l’économie allemande semble à l’arrêt et le chômage stagne à un niveau élevé, dès lors son marché du travail nécessitait de se voir réformé pour sortir de l’impasse. – Les Lois Hartz ont été mises en place afin de fournir un cadre général favorable à la baisse du […]