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☆ « La monnaie brûle les mains », « la monnaie colle aux mains », 2 expressions opposées pour deux phénomènes monétaires atypiques, lesquels ?

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La première expression s’utilise en référence au comportement des individus pendant un épisode hyperinflationniste, tandis que la deuxième est utilisée pour illustrer le comportement des agents en période déflationiste.   Dans le premier cas, les prix augmentent tellement vite (parfois presque du double en une journée) qu’on dit que la monnaie « brûle les mains » dans […]

La dynamique de l’hyperinflation : explications à la lumière de l’apport fondateur de Cagan (2)

Seconde partie : La source de l’hyperinflation : un comportement rationnel d’un Etat laxiste   Résumé : – Il existe un seuil d’inflation théorique qui maximise les revenus de l’Etat. Pourtant les taux d’inflation observés pendant les épisodes d’hyperinflation sont très supérieurs à ce taux optimal. – Le délai d’ajustement des encaisses monétaires réelles permet à l’Etat d’augmenter […]

La dynamique de l’hyperinflation : explications à la lumière de l’apport fondateur de Cagan

Partie 1 : zoom sur la fonction de demande de monnaie proposée par Cagan   Résumé : – Pendant les périodes d’hyperinflation décrites par Cagan, la variable principale permettant d’expliquer les variations des encaisses monétaires réelles est l’inflation anticipée, les autres étant négligeables. – Lorsque l’Etat augmente la monnaie en circulation pour financer ses dépenses, les agents […]