Banques: les fonds propres sont-ils chers?
Résumé: -Le coût des fonds propres correspond à la rentabilité exigée par les actionnaires sur leur investissement en fonds propres. Celle-ci est supérieure à celle demandée par les créanciers car les actionnaires prennent un risque financier plus important. -Le théorème de Modigliani-Miller (1958) énonce pourtant que sous certaines hypothèses, le coût (moyen pondéré) du capital […]
La notation souveraine des agences et ses enjeux
Résumé – La notation financière comble les asymétries d’informations sur le marché des obligations et détermine en théorie le taux d’intérêt entre investisseurs et emprunteurs. – La notation souveraine peut avoir un impact significatif sur les variations de taux d’intérêt pouvant provoquer ainsi des tensions sur la solvabilité d’un pays. – La méthodologie opaque des […]